Gordon Johnsons Einschätzung zu Tesla
Gordon Johnson von GLJ Research behält sein ‘Sell’-Rating für Tesla bei und setzt ein niedriges Kursziel von 24 USD fest.
Argumente für die Überbewertung
Johnson argumentiert, dass Tesla mit einem aktuellen Forward-PE-Verhältnis von 82 überbewertet ist und im Rennen um Forschung und Entwicklung hinterherhinkt, insbesondere im Vergleich zu Googles Waymo.
Prognose für Auslieferungen und Kursziel
Johnson prognostiziert 456.600 Fahrzeugauslieferungen für den nächsten Quartalsbericht, im Gegensatz zu den erwarteten 461.500. Sein Kursziel impliziert einen Wertverlust von 90 % für Tesla.
Gründe für die Abweichung vom Markt
Johnson hebt Elon Musks Vergangenheit mit übertriebenen Versprechungen und jüngsten Verzögerungen bei Projekten wie dem Robotaxi-Event und Diskrepanzen bei den Cybertruck-Preisen hervor.
Vergleich mit Wettbewerbern und breiteren Ansichten von Analysten
Das Kursziel basiert auf einem durchschnittlichen Forward PE von 5,6 der Wettbewerber Ford und GM mit einem Aufschlag von 269 %. Diese Sichtweise steht im Gegensatz zu den breiteren Ansichten von Analysten, die Teslas einzigartige Vorteile berücksichtigen.
Ausblick und Fazit
Obwohl Johnsons pessimistische Haltung eine Minderheitenmeinung darstellt, stellt er das allgemeine Vertrauen des Marktes in Tesla infrage und damit den wahrgenommenen Wert des Unternehmens, der technologische und First-Mover-Vorteile, Energieprodukte und Produktionserweiterungen umfasst.
